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贵州茅台迈瑞医疗齐齐下挫,“抱团取暖”或将告一段落

时间:2019-11-02 14:33:40  来源:互联网  阅读次数:902

作为核心资产的代表,贵州茅台(600519.sh)第三季度未达到市场预期,10月16日下跌3.39%,勉强维持第10线。市盈率接近40倍的贵州茅台还有良好的配置价值吗?另一方面,被称为“宝石茅台”的美瑞医疗(300760.sz)也因大量限售股解禁而下跌4.29%。

接受第一财经采访的分析师认为,经过近一年的上涨,贵州茅台、麦瑞医药等一些核心资产被高估,“抱团取暖”可能会走到尽头。然而,一些银行股最近受到资本激增的冲击,这也在一定程度上表明,本轮上涨可能已经达到一个阶段,市场可能存在一些调整需求。

10月15日晚,贵州茅台发布的三季度报告显示,2019年前三季度收入为609.35亿元,同比增长16.6%。母公司股东应占净利润304.55亿元,每股利润24.24元,同比增长23.1%。其中,第三季度收入214.47亿元,同比增长13.8%。母公司净利润为105.04亿元,每股利润8.36元,同比增长17.1%。另一方面,前三季度“经营活动净现金流量”为273.15亿元,2018年同期为282.21亿元,同比下降。

四分之一低于市场预期,导致投资者迅速抛售。贵州茅台、明锐医药、甚至恒瑞医药(600276.sh)等核心资产继续创出新高,估值处于高位。这些“抱团”股票的未来趋势是什么?

华林证券分析师胡瑜对第一财经记者表示,一些核心资产的表现低于预期的可能性很高,因为估值的增长明显强于业绩的增长,业绩的增长本身很难战胜股价的上涨。此外,银行股最近的上涨往往是反弹即将结束的信号。例如,2018年1月银行股大幅上涨,导致形成了吸引更多投资者的陷阱。本轮产业轮调的节奏始于券商类股的突然出现,消费、白马、农林牧渔等核心资产和许多概念股创出新高。预计它将以银行等重量级股票的承保运输结束。

CICC分析师邢廷智表示,贵州茅台第三季度业绩低于市场预期,主要是由于市场过度解读该公司对门店和其他单位的直接供应销售,忽略了第三季度因茅台经销商第二季度提前购买而出现的增长乏力。华泰证券分析师何琦表示,2019年前三季度,贵州茅台将继续清理和淘汰部分酱香型白酒系列,国内经销商2401家,国外经销商106家。在本报告所述期间,国内经销商减少了616家,酱香型白酒经销商减少了494家。

2018年10月29日,也是因为三季度报告的增速不如预期的快,贵州茅台在同一天跌破极限,一度在30日跌破500元大关。然而,在那之后,它开始了近一年的牛市,创下历史新高,超过1200元。

至于成长型企业市场,今年获得大量资金的迈瑞医疗(Mindray Medical)也对解除禁令表示欢迎。10月16日,3.78亿股限制性股票上市流通。增发股票市值近700亿元,占总股本的31%以上。发行前,被提升的股票主要被限制流通。10月14日晚,明德瑞医疗(Mindray Medical)宣布,扣除2019年前三季度非经常性损益后,归属于上市公司股东的净利润增长率预计为20%~30%。2019年全年预计营业收入158亿元至172亿元,同比增长15%至25%。母公司股东净利润预计为45-48亿元,同比增长20%-30%。

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